威尼斯手机娱乐官网平台通讯器材行当周报:5G承载网方案获国际认同,2018年世界移动大会将在开幕

5G发牌或进一步提前,2018年下半年有发牌可能:当前,5G渐行渐近,呈现不断加速态势。韩国政府宣布,将于2018年6月正式拍卖5G频谱,比原计划提前1年,于2019年3月开始规模商用5G服务。国内已明确提出5G商用不晚于发达国家的目标,因此,赶超海外国家5G商用节奏刻不容缓。3G/4G时代,为保护国内TD产业链,国内有意推迟发牌时间,致使3G/4G商用均晚于海外。5G时代,中国通信企业在全球5G版图上强势崛起,从标准制定伊始即处于领导地位,发牌时间或紧追5G标准推出,商用节奏由运营商市场自主决定。我们认为国内最快将于2018年上半年进行5G频谱分配,2018年下半年有发牌可能。

一周市场回顾。

本周行业重要趋势:

   
5G商用传输先行,传输网升级扩容或于2018年底启动:5G网络拟提供的业务主要包括大带宽、低时延和海量连接,从而对传输网在带宽、容量、时延和组网灵活性方面提出了新的需求。现有4G的网络架构在一定程度上已经无法满足这些要求,传输网升级扩容已迫在眉睫。我们认为运营商5G传输网升级扩容工作或于2018年底启动。

   
本周上证综指上涨2.81%,申万通信指数上涨2.13%,通信行业总体表现弱于大盘。其中通信设备指数上涨2.12%,通信运营指数上涨2.21%。

   
中国电信2018年光纤光缆集采启动,其中引入光缆400万芯公里,室外光缆5000万芯公里,规模持续增长。中国联通100G波分设备集采启动,总预算15.72亿元,新建8805个端口,扩容11268个端口,规模再创新高。

   
以史为鉴,从3G/4G发牌看5G传输网投资节奏:我们统计了2006-2016年(跨越3G/4G周期)运营商资本开支及相关企业的光通信业务口径的营收情况。结论如下:1、传输投资基本会领先发牌1年,因3G/4G发牌时间均为年底,当年运营商资本开支及相关公司业务营收均有大幅增长。

    重要新闻评论。

   
前次电信光纤光缆集采是2017年初落地,半年预估用量3500万芯公里。此次集采5400万芯公里据了解也是满足半年用量,因此我们预计2018年电信光纤光缆需求仍将持续快速增长。联通传输网设备采购落地后三大运营商传输网设备集采全部落地,集采规模创近年新高。

   
3G为联通重点建设网络,2008年传输资本开支大增327.76%;4G为中移动重点建设网络,2012年传输资本开支增长54.22%,发牌的2013年更是大增91.78%。2、传输相关企业主要统计:光系统设备、光纤光缆及光器件。从企业营收端弹性看,光系统设备>光纤光缆>光器件。

   
5G:5G承载网方案获国际认可,多产业迎机遇:此次ITU-TSG15全会讨论并通过了由中国移动提出的切片分组网(SPN)以及中国电信提出的移动优化光传输网(M-OTN)方案立项,标志着ITU-T在5G传输标准研究进入了新的阶段。我们认为,中国通信军团不断角逐5G国际话语权,在5G传输领域研究已经达到全球领先水平,将为5G传输产业链成熟及5G商用领跑全球夯实基础。

   
接入网建设有望持续、传输网建设有望提速,重点关注网络设备和光纤光缆板块的投资机会。

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