分级基金周报威尼斯手机娱乐官网平台:暂时失落的杠杆股基

  转债走强,该基金的优势将会被充分发掘,而后者标的指数无特色,预计后市份额会进一步缩减

  份额缩减比例9%以上的基金有诺安进取、申万菱信[微博]中小板B、万家中证创业成长B、银华中证转债B、国金通用沪深300威尼斯手机娱乐官网平台,B等基金。我们注意到,本周创业成长指数甚至还出现了一定程度的上涨,而追踪该指数的基金表现依然偏弱,是市场人气不足以及杠杆基金对投资者吸引力不够的重要体现。值得关注的是,最新新上市的银华中证转债B和国金通用沪深300B均出现了幅度达25.587
%和32.65%的份额缩减。前者是因为最近转债行情欠佳,导致整体折价,显然该基金正在被“低估”,一旦股市行情好转带动转债走强,该基金的优势将会被充分发掘,而后者标的指数无特色,预计后市份额会进一步缩减。

新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  收益率水平的总体走低,对永续型A类份额也产生了影响,各基金隐含收益率均有所回落,申万收益回落至7.82%的水平,而风险较小的品种中,隐含收益率最大的是国泰国证房地产A、银华金瑞、广发深证100A,隐含收益率分别为6.87%、6.71%、6.69%,也是较好的建仓良机
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  分级债基继续呈现企稳态势,净值稳步复苏,但仍在地位徘徊,尚未完全走出低谷。净值方面,只有5只基金出现净值下跌,交易价格方面,有8只基金出现下跌,其余均有不同程度的上涨。涨幅最大的是浦银安盛增利B,一周上涨5.36%,其余涨幅均未超过2%。目前债市处于复苏阶段,短线投资者不是最佳入市时机,稳健投资者则可战略性建仓。

  在30只基金中,交易价格下跌的有6只,其余均出现幅度不等的上涨或持平,涨幅普遍高于净值增幅,如金鹰元盛分级B、海富通稳进B、国联安双佳信用B、泰达宏利B、信诚双盈B等基金的涨幅均在3%以上。

  份额缩减比例9%以上的基金有诺安进取、申万菱信[微博]中小板B、万家中证创业成长B、银华中证转债B、国金通用沪深300B等基金。我们注意到,本周创业成长指数甚至还出现了一定程度的上涨,而追踪该指数的基金表现依然偏弱,是市场人气不足以及杠杆基金对投资者吸引力不够的重要体现。值得关注的是,最新新上市的银华中证转债B和国金通用沪深300B均出现了幅度达25.587%和32.65%的份额缩减。前者是因为最近转债行情欠佳,导致整体折价,显然该基金正在被“低估”,一旦股市行情好转带动

  本周杠杆基金活跃系数绝对部分低于1,这也是此类基金整体弱势的重要体现。在39只已上市的杠杆基金中,只有5只基金的活跃系数大于1.

  齐鲁证券 分析师 马刚

  本周行情仍是创业板唱主角,因分级基金缺乏相应的投资工具,使得杠杆股基再次与之擦肩而过;分级基金的标的指数中,虽然有与中小板相关的,但因中小板行情的尚未走出盘整,因此此类基金也缺乏机会;主板方面,目前市场仍在疯炒概念,如自贸区概念、“土改”概念等,而这些题材股因跨多种行业,无论对宽基指数还是主题投资指数、行业指数都不会造成显著影响,沪深股指的表现就是明证。因此,总起来说,以指数型为主的股票型分级基金缺乏系统性机会,暂时成为被失落的群体

  各市场指数中,创业板指数独占鳌头,一周大涨8.24%,中证500指数、中小板300、创业成长、中小板等指数紧随其后,深成指、A股资源指数、国证地产指数、中证800有色指数等居涨幅后列。

  定价方面,目前转债A的约定收益率只有6%,折价交易没有悬念,而转债行情的低迷使得转债B也折价交易,这样就造成了上市初期的整体折价。因转债与股市行情密切相关,待市场好转时,预计会整体溢价。

  本周杠杆基金活跃系数绝大部分低于1,这也是此类基金整体弱势的重要体现。在39只已上市的杠杆基金中,只有5只基金的活跃系数大于1.另外一个重要体现是基金份额。本周分级基金场内份额中,B类份额银华鑫瑞、鹏华资源B略微增长,幅度只有0.800%、0.042%,有4只份额与上周持平,其余基金全部出现减少。这是市场情绪的充分体现,份额缩减表明大部分基金整体折价,而整体折价意味着投资者对其追捧程度不够,甚至成为平仓对象

  从本周市场资金面来看,资金面略显宽松,7天回购利率一度回落至3.5%以下。中国外汇交易中心公布的数据显示,周五,银行间市场回购定盘利率隔夜品种收报3.0200%,较上周小幅下跌3.6BP;7天回购定盘利率报3.5200%,较上周下跌23BP。上海银行间同业拆放利率周内也呈逐步回落格局,1周品种最新收报3.4690%。不过,资金面宽松对市场的正面影响并不显著,主要是投资者对后市资金面预期仍不乐观。

  本周股票型杠杆基金涨幅居前的均是周成交不足百万元的流动性极差的冷门基金,如建信进取、浙商进取、兴全合润分级B、泰信基本面400B、华商中证500B等,上述基金取得8.22%~3.42%的涨幅,但周成交金额均小于百万元,其涨幅也只是流动性过小而出现的非正常波动。

  债市方面,从本周市场资金面来看,资金面略显宽松,7天回购利率一度回落至3.5%以下。但资金面宽松对市场的正面影响并不显著,主要是投资者对后市资金面预期仍不乐观。本周国债期货上市,交易偏清淡,由于与18年前相比,当下的市场环境和法律环境均发生了翻天覆地的变化,国证期货的投机色彩不会重演过去的风控,而回归其利率管理工具的本来面目

  本周A股中,包括主板在内的三个市场走势表现出较大差异,主板虽然仍是窄幅波动,但向上的姿态已经形成,形态已经走出横盘,一个小的上升通道初见端倪。而我们把视野放宽一些,发现不经意间,沪指周K线已经七连阳;而创业板更是继续坚定不移的牛市步伐,上周五的中阴线不但没有成功构筑双顶,反而成为上涨中继,本周创业板指数可谓一步一个台阶,周五以最高点报收,并再度创出新高;中小板则是维持一个相对宽幅的箱体震荡。三个市场走势各具特色,但均向好的方向发展。

  分级债基本周迎来了新品种的上市,即银华转债分级,该基金有两大亮点,一是债券型指数基金,二是专门的追踪转债指数的基金。转债基金的出现,无疑填补了市场的一个空白。

齐鲁证券有限公司 马刚

  杠杆股基中,居涨幅前5位的品种有中欧盛世成长B、诺德深证300B、诺安进取、信诚中证500B、国联安双禧B中证100等,其中中欧盛世成长B上涨9.61%,因中证500指数表现相对强势,追逐该指数的基金表现活跃。

  转债B除具有产品本身的杠杆外,其实还具备隐含的多重杠杆。第一重杠杆是转债本身的杠杆,第二重是基金管理人运用回购工具等资金杠杆,第三重即为产品本身的杠杆。因此,在转债行情来临时,转债B必然会具备高弹性特征。

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