威尼斯手机娱乐官网平台中国货币市场:资金紧势加剧回购利率水涨船高,谨慎预期主导市场

威尼斯手机娱乐官网平台,上海11月23日 –
相较前日哀鸿遍野的市况,中国银行间市场周四早盘资金面有所好转,大行隔夜融出恢复提供支撑。不过交易员表示,考虑国库现金定存到期,今日公开市场净投放规模有限,且政策去杠杆导向不改,中长期流动性预期仍不佳,跨月、跨年资金需求较为刚性,接下来仍有继续推高资金价格的可能。
“早上有点紧,后来松了,大行有钱,”北京一基金交易员称。
华南一银行交易员也称,今日主要是隔夜供需情况比昨日好了很多,但七天回购价格仍旧走高,同业存单利率也是延续上涨,显示跨月、跨年流动性预期都不好,“早上看到非银七天都5.0%出了,还没跨月末,价格已经涨上来了。”
她表示,受流动性指标考核、MPA考核等影响,月末银行可能有钱也出不了,因此下旬仍然不敢松懈,尤其是非银需要警惕结构性的流动性压力;预计大多机构会提前备战跨月,“我们反正先把缺口降下来,先跨一些过去,不会都靠隔夜。”
中国央行公开市场周四进行总额2,700亿元人民币逆回购操作,其中七天期1,400亿元,14天期1,200亿元,63天期100亿元。据此计算,逆回购口径单日净投放1,000亿元。不过若考虑今日800亿元中央国库现金定存到期,单日净投放仅200亿元。
中国央行三季度货币政策执行报告指出,央行连续投放多少、连续回笼多少都是“削峰填谷”的表现,旨在熨平诸多因素对流动性的影响,并不代表货币政策取向发生变化;市场主体应不断增强流动性风险意识,科学规划流动性特别是前瞻安排跨季资金来源,“滚隔夜”弥补中长期流动性缺口的过度错配行为和以短搏长过度加杠杆的激进交易策略并不可取。
以下为主要货币市场利率报价: 北京时间 11:54 今日 变动
质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.7774 2.8312 -5.38 七天 2.8573 2.8967
-3.94 14天 4.9606 4.6823 +27.83 上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜
4.9300 4.9100 +2.00 七天 4.9900 4.8450 +14.50 14天 4.9500 4.9900 -4.00
回购定盘利率 其中:隔夜 2.8000 2.8000 0.00 七天 3.0800 3.4400 -36.00 14天
5.0300 4.8000 +23.00 Shibor 其中:隔夜 2.8030 2.8090 -0.60 七天 2.8710
2.8680 +0.30 三个月 4.6518 4.6375 +1.43
备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。 (发稿 吕雯瑾;审校
张喜良)

上海11月22日 –
中国银行间市场周三资金面紧势加剧,回购利率亦水涨创高,非银机构借入隔夜及七天资金价格升至5%上方。短期内并无明显走款影响因素,预期谨慎可能仍是压制市场情绪的主要因素。
“超级紧,好多银行还没平,(隔夜、七天及跨月的)钱都很少且贵,隔夜和七天的价格都到5.50%了,太高了,”北京一券商交易员称。
尽管因限价因素,今日存款类机构隔夜及七天回购加权利率较上日小幅下跌,但非银机构整体成交价格水平仍大幅走高。
华东一银行交易员谈到,昨日资金已经有趋紧势头,没想到今日会更为紧张,国有大行及股份制银行基本上不出钱,“说实话我也不知道为什么紧,有点发蒙,公开市场这两天虽然没有怎么投放,但也没收啊,估计央行现在也有点无语。”
中国央行公开市场今日进行总额1,900亿元人民币逆回购操作,完全对冲当日到期量;其中七天期1,000亿元,14天期800亿元,63天期100亿元。前两日公开市场分别为净投放100亿元和200亿元。
上述银行交易员并表示,在目前市况不稳的情况下,大行更为倾向于保留头寸、提高备付,以应付不时之需,即便总量不缺,谨慎的市场心态中资金面也更容易出现波动。
北京一保险机构交易员亦认为,本周流动性收缩主要是情绪使然,债市跌得很多,预期不好的情况下大行还是要自己多预留一些钱;而且资管新规未来对资金面的影响还有很多不确定性。
据统计,本周公开市场共有6,400亿元逆回购到期,此外本周四还有800亿元国库现金定存到期,将回收等量流动性。
中国央行三季度货币政策执行报告指出,央行连续投放多少、连续回笼多少都是“削峰填谷”的表现,旨在熨平诸多因素对流动性的影响,并不代表货币政策取向发生变化;市场主体应不断增强流动性风险意识,科学规划流动性特别是前瞻安排跨季资金来源,“滚隔夜”弥补中长期流动性缺口的过度错配行为和以短搏长过度加杠杆的激进交易策略并不可取。
以下为主要货币市场利率报价: 北京时间14:29 今日 变动
质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.7931 2.8512 -5.81 七天 2.8757 2.9223
-4.66 14天 4.6298 4.2242 40.56 上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜 4.8700
3.8850 98.50 七天 4.7900 4.3900 40.00 14天 4.9950 4.7200 27.50
回购定盘利率 其中:隔夜 2.8000 2.8500 -5.00 七天 3.4400 3.4400 0.00 14天
4.8000 4.4000 40.00 Shibor 其中:隔夜 2.8090 2.8080 0.10 七天 2.8680
2.8610 0.70 三个月 4.6375 4.6243 1.32
备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。 (发稿 边竞;审校 张喜良)

上海11月21日 –
中国银行间货币市场周二延续紧平衡,税期已过但尚未见到财政存款投放等流动性释放,使步入下旬的资金面仍呈偏紧状态;不过面临较大规模的逆回购到期,央行公开市场操作还小有投放,并未累加资金面压力,支撑流动性总体平稳。
华南一银行交易员称,月底资金面应该会继续紧平衡,压力会否缓和主要看财政存款投放的进度。目前小机构融资还是有难度,部分银行有以贴近SLF的价格借隔夜、七天资金;但央行公开市场基本上只对冲到期,没有明显投放,可能在央行看来目前流动性总量已经适度。
中国央行公开市场周二进行总额1,800亿元人民币逆回购操作,其中七天期1,300亿元,14天期400亿元,63天期100亿元,中标利率持平。据此计算,单日将净投放100亿元;昨日为净投放200亿元。
上海一券商交易员也称,今日资金面“不松,价格有点上,估计今天加权利率还能比昨天高点”;本周来公开市场单日净投放但规模甚微,对于央行接下来的操作,市场不会过于乐观。
她并提到,货币政策报告中对“滚隔夜”期限错配的警告仍在释放降杠杆信号,审慎的流动性管理之下,资金面可能更难现宽松。
据统计,本周公开市场共有6,400亿元逆回购到期,此外本周四还有800亿元国库现金定存到期,将回收等量流动性。
中国央行上周五发布的三季度货币政策执行报告指出,央行连续投放多少、连续回笼多少都是“削峰填谷”的表现,旨在熨平诸多因素对流动性的影响,并不代表货币政策取向发生变化;市场主体应不断增强流动性风险意识,科学规划流动性特别是前瞻安排跨季资金来源,“滚隔夜”弥补中长期流动性缺口的过度错配行为和以短搏长过度加杠杆的激进交易策略并不可取。
以下为主要货币市场利率报价: 北京时间 12:02 今日 变动
质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.8191 2.8061 +1.30 七天 2.8727 2.8973
-2.46 14天 4.1943 4.0793 +11.50 上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜
4.0400 3.8600 +18.00 七天 4.4850 4.2000 +28.50 14天 4.8000 4.6950 +10.50
回购定盘利率 其中:隔夜 2.8500 2.8000 +5.00 七天 3.4400 3.2500 +19.00
14天 4.4000 4.4000 0.00 Shibor 其中:隔夜 2.8080 2.7860 +2.20 七天 2.8610
2.8590 +0.20 三个月 4.6243 4.6222 +0.21
备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。 (发稿 吕雯瑾;审校
林高丽)

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