市面上的交易所,谁能够最终为自己“正名”呢?威尼斯网上手机官网

早期参与区块链投资的人,大部分骨子里都流淌着冒险家的血液,就像哥伦布发现新大陆之前,可能知道将遇到各种艰难险阻,但是对于新大陆的渴望超过了恐惧。

一度成长在灰色地带的交易所将开始一条不断洗白,以及与监管合作的道路。一旦美国监管政策落地,华尔街资本入场,牌照申请的速度卡位战将引来全球交易所格局的再一次洗牌

这段时间,每天打开手机,与交易所相关的事层出不穷。老玩家吐槽新玩家变相高价ICO,新玩家说老玩家不理解。当然,相比这些,节点资本创始人杜均朋友圈的“中指”则是火药味最浓的——直指老玩家HADAX独裁。

DFund基金合伙人赵东曾经因为投资比特币而负债千万,最后通过OTC业务,他的财富和人生从此翻盘。

《财经》特派记者 刘泓君 | 文发自硅谷

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而中国区块链应用研究中心理事张寿松最早是通过微博认识了区块链,并成为区块链投资圈最为神秘的大佬,本征资本合伙人庞华栋的故事也颇为精彩,从华尔街投行回国投身区块链,其坚信区块链终将颠覆华尔街。

凭借着“交易即挖矿”模式,FCoin推出后半个月,交易量迅速问鼎全球交易所榜首;在比特币熊市下,它的平台币FT上涨了100倍。

如果说FCoin
的横空出世是新玩家们的热身,那么杜均这次和HADAX的决裂,则意味着新玩家们开始装载“弹药”,要进行一场彻底的实力比拼。

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从诞生到成为全球顶级交易所,FCoin只用了不到一个月。这种蹿红速度,无论在传统商业还是在加密货币的世界中,绝无仅有。

杜均在朋友圈表示,节点资本将联合超级投资联盟,把优质项目推送给以FCoin、Bgogo为代表的社区自治型交易所,免费上币,同时会力推节点资本所投的10余家交易所改变营收和经营模型。
据悉,在FCoin 创业板正式公布上币项目中,节点资本投资的项目共17个。

他们都经历过经济周期的动荡,见证了牛市下投资人的疯狂,也品尝过熊市下输掉底裤后的苦果,面对从去年年底开始一路走低的数字货币熊市行情,他们比其他新入场“韭菜”更为镇定。庞华栋认为数字货币市场是一个快牛慢熊的市场,预计熊市将持续到明年。

被指控刷单、价格操控、堵塞以太坊,是行业“毒瘤”还是伟大的创新者?

杜均投资的一家媒体这样评价道:“他的行为,刚刚好卡在了行业发展关键节点,而且背后底气十足。”

但正如Google、Facebook等互联网巨头均诞生于资本寒冬中一样,目前区块链发展正处于互联网早期,也正是孕育伟大区块链公司的时刻,对于投资人来说,最为重要的是找到区块链行业的革命者,或者成为革命者。

FCoin从诞生第一天起就毁誉参半,一些人盛赞这种新的加密货币交易所模式是伟大的创新,另一些国际投资者正打算以集体诉讼的方式把它送上法庭。

他的底气是否十足很难评判,但交易所的“战事”将不断升级。

区块链变革:颠覆的不只是华尔街

当这些中国背景的交易所正在新模式下如火如荼争战时,全球监管最严厉的美国,交易所正开始一场合规化的大战,传统股票交易所Robinhood宣布杀入加密货币领域,免除所有的手续费。

第一战役:争夺优质项目

2007年,庞华栋从MIT数学专业毕业后,就职于摩根大通的固定收益部门。但是不幸的是,不到一年即遇到了全球金融危机,庞华栋所在的部门因为巨额亏损而被关闭,他也被调到了摩根大通的风控部门。

此外,美国西部时间7月16日,有消息报道Coinbase取得美国证券交易委员会批准,收购三家证券交易商,可以在监管下提供证券化代币。

数字货币行业发展到今天,一场新的升级正在进行,区间集称之为:

庞华栋一直好奇,摩根大通作为一流的投行为何事先没有预测到金融危机的爆发,在查询过程中他发现风控部门早在前一年就预测到了房地产泡沫和金融危机。此后庞华栋终于明白,摩根大通最终没有做出相关预警的原因在于摩根大通作为中介机构并不承担主要风险。

加之其他多重利好消息,比特币价格涨至7400美元,涨幅高达10%。当Coinbase发言人向彭博社澄清并没有获得监管机构批准收购,只有SEC几名官员进行了非正式讨论之后,比特币立刻停止上涨。

“项目升级”

而当2017年庞华栋因为运营中科大校友群而开始关注区块链时候,他开始被区块链技术所吸引,并预计区块链终将颠覆华尔街。

Coinbase创建于2012年,2015年成为美国第一家有牌照的比特币交易所。按照今日交易所流量的排名来看,它都未必能进入榜单前十,但它的举动却足以影响币价。

过去通过发空气币来“割韭菜”的模式将会逐渐退出行业,而那些能给平台带来价值的优质项目或者说优质币将会成为各家交易所争夺的焦点。

“华尔街现在的整个架构,其实还是架构在一个中介服务上的。从最基本的商业银行的借贷到投行的风险定价的强中介服务,这都是可能会被区块链颠覆的东西。所以如果区块链真的能够降低中介的成本,就一定会颠覆整个华尔街,硅谷也将可能会慢慢取代华尔街。”

根据CoinMarketCap榜单,起源于中国的交易所币安、OKEx、火币稳居前五,同样诞生于中国的后起之秀FCoin不到一个月的时间冲入第二。如果排除全球排名第一,只做期货交易的比特币交易所BitMex,华人交易所垄断了全球交易所流量榜单。

一方面是因为行业发展至今,用户的认知也随着行业的发展不断成长,靠迅速ICO然后割一波韭菜的模式很难普遍的行之有效。

庞华栋认为,区块链的去中心化特性,或许是避免下一场世界级金融危机的钥匙,而这也是促使他放弃美国绿卡和高薪回国投身区块链的原因。

交易所是区块链食物链顶端的肥肉。根据CoinMarketCap网站统计,截至7月中,全球共有11844家交易所,上线1649种加密货币。曾有人计算过,按照交易所的增长速度,全球平均每天诞生20家-50家交易所。

在Dead
Coins的网站,列出了所有已经死亡的这些加密货币。到目前为止,该网站认为超过800种加密货币数字已经死亡,这些加密数字货币现在毫无价值,交易价格不到1美分。

同样看到这场变革威力的还有赵东,他认为区块链将替代原有的资本主义生产关系,并将带领人类进入新的历史进程,即区块链大航海时代。

一边是中国交易所正在影响全球区块链行业,它们在一个扭曲而充满机会的环境中成长起来;一边是以Coinbase为代表的美国交易所,它们一开始就与监管密切合作,任何新的监管谣言都足以动摇市场。伴随着种种争议,整个加密货币交易所的行业竞争陷入白热化,无论中美。

Dead Coins网站上列出的“死亡币”

“资本主义的生产关系,是生产资料私有,生产资料所有人掌握了分配权。而区块链的生产关系中,生产资料是公有制,分配属于所有Token Holder。对于传统企业或者古典互联网企业来说,token是否能够改造成功,取决于他是否改变了旧的生产关系。”

交易所的春秋战国时代

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这并不是一件容易的事情,中间涉及参与方利益分配以及新旧制度变革等问题。就在今年5月,赵东所在的DFund基金宣布退出火币HADAX超级节点竞选。

每次监管政策的调整,都带来中国加密货币交易所的更新换代,监管成为影响行业格局的最大变量

                 图片来源:Dead Coins

事情的缘由在于火币HADAX把超级节点分为传统VC投资人为主的常务节点和Token
fund为主的优选节点,并规定上币的项目必须有至少一个常务节点的支持。

比特币经过十年的发展,交易所排位战已经发生了三轮变化。第一批交易所起源于2011年,以交易比特币为主,中国的比特币中国,以及位于日本的Mt.Gox都属于此类,这两者分别因为监管被收购和黑客事件不复存在;第二批华人交易所起源于2013年的大牛市,以火币、OKCoin为代表;第三批交易所起源于2017年,它们诞生于加密货币百花齐放的时代,以币安为代表。

一组数据更为直观的反映ICO融资的情况。根据CoinSchedule的数据,2月份过后,每月通过ICO的融资金额正在下降。而这一趋势和基础币比特币、以太坊的整体行情趋于吻合。

由于对节点规则变更的不满,赵东所在的DFund和节点资本等机构宣布退出火币超级节点竞选,赵东对此回应称,“我目前对HADAX仍然抱着悲观态度, 因为火币的生产关系仍然是资本主义的生产关系,可能很难革自己的命。”

一个月前,FCoin正在新一轮的币币交易中,以挑战者的姿态冲入主流交易所的视野。

ICO 美元融资情况

不过这并没有阻挡人们对于区块链的热情,创业者们仍前赴后继地进行着生产关系变革的实验,其中尤以FCoin引起的关注度最高。

如果把时间拉回到四年以前,2013年比特币的涨势如同刚刚过去的2017年,主流媒体与社交网络都充满了币价飞涨的新闻。那一年年中,连续创业者李林与徐明星,分别创建了火币网与OKCoin。当时,李启元刚刚担任中国最老牌交易所比特币中国的首席执行官,它创建于2011年,2013年融资之后进入黄金发展期。

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FCoin提出交易即挖矿模式,并将手续费所得的八成分配给所有交易参与者,这被赵东视为在生产关系上迈出了重要的半步,虽然FCoin目前生产资料仍然私有,但是分配已经全民所有了。

疯狂的进场者引来了监管部门注意,2013年11月,因为央行的一封《防范比特币风险》的通知,不允许交易所接入银行系统。老牌交易所响应政策停止银行接入。随后,火币免除手续费,短时间大量用户涌入;OKCoin通过“保证金交易”吸引了大量用户——用户只需要很少的钱,就可以投注大量的比特币。这一轮大牛市中,交易所新秀各自出招,迅速成长壮大。

     单位:百万美元  数据来源: CoinSchedule

“FCoin肯定是一个革命者,如果FCoin能把剩下的半步走好,就可能会成功。”赵东表示。

但2014年开始,比特币价格一路下跌,整个行业陷入漫长的熊市。加上全球第一家交易所Mt.Gox因为黑客事件破产,交易所业务雪上加霜。

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据了解,Fcoin提出的币改实验正在如火如荼地进行,提出将启动主板C币改实验,去针对传统企业进行通证化改造,试图帮助传统企业实际业务的区块链落地,但这并不意味着所有项目都需要进行币改。

李启元回忆那段时间:2014年到2016年都是熊市,比较困难。此后,他们还在平台上尝试矿池业务、卖比特币筹码等勉强活下来,直到2015年才开始盈利。一位早期入场者回忆当时的交易所盛况:“2013年的时候,全球所有交易所都收手续费,中国交易所上来就不收手续费,兑币返币,充钱返钱,也是价格战,一堆玩不起的交易所都死了,最后剩三大家。”

数据来源:非小号

目前市场上出现了许多“区块链”概念股,无论是传统制造业公司还是互联网公司,都宣称将区块链作为新的战略发展方向,蹭热度意图明显。

熊市之后,在比特币迎来新一轮牛市之前,当时华人交易所形成比特币中国、火币、OKCoin三分天下的格局。

另一方面,整个行业处于熊市,交易所的日子也不像从前那么滋润。仅以比特币为例,据CoinDesk的数字,去年比特币交易价格曾创纪录地达到近2万美元,但自那以来,比特币交易价格已经大跌了约70%。

而还有一类公司,此前在一级市场中因为各种原因没能获得融资或者后续融资,希望通过币改重新获得融资。

2014年,张健创建的区块链数据查询网qukuai.com被火币网收购,他随之加入火币,后来成为火币的CTO;也是在那一年,赵长鹏加入OKCoin,成为OKCoin的CTO。那时,火币的营销,OKCoin的技术,都在业内首屈一指。此时,这两位CTO不曾料到,在比特币下一轮牛市中,他们的这段经历正在奠定下一代交易所的风格,他们创建的新公司会成为交易所战争的主角。

比特币价格的大幅下跌与2000年纳斯达克指数的大幅下跌几乎如出一辙,许多人把数字货币当下的情况类比为当年的互联网泡沫。

此外行业中秘而不宣的一个秘密是,精明的古典投资人会推动此前发展状况不好的项目通过这种方式获得融资,以便帮助其顺利退出,这似乎与币改的初衷背道而驰。

去年是加密货币生态蓬勃发展的一年,比特币价格从2000美元一路飙涨逼近2万美元,在比特币、莱特币等一些主流加密货币之外,ICO的爆发引发了众多入场者,新一批的交易所竞争开始了。2017年,云币率先上线以太币,通过ICO单日交易量一度挤进世界前三;赵长鹏于2015年离开OKCoin后,在2017年7月份推出了币币交易平台——币安。

于是,争夺优质项目成为各大交易所的焦点,特别是处于行业寡头的交易所,将会竭尽全力寻找好的项目,以维持自己交易所的流量。这有点像电商发展时,各大平台纷纷和线下的传统品牌“拉帮结派”,形成自己的护城河。

“如果大家指望着这是一个帮不太行的企业融资的平台的话,我个人觉得只会让行业雪上加霜,只会让这个熊市来的更长,只会让大家在这个市场上所有融资能力和流动性变得越来越假,越来越难。”

“九四禁令”被看做是中国币圈的转折点。9月4日,央行等七部委叫停ICO,联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》;9月15日,国家监管层下令关闭所有虚拟货币兑换人民币的集合竞价交易。禁令导致中国交易所大洗牌,最大交易所比特币中国被香港区块链投资基金收购,率先出局。火币、OKCoin纷纷关闭自己的场内交易所,甚至开始绝望地清理股份。

所以,此次节点资本离开火币系说是杜均和李林二人关系的决裂,到不如说是行业发展到目前的使然。

中关村天使联盟秘书长徐勇称,真正有价值的币改项目其本身应该具备很好的用户基础,适合进行token这种经济方式落地的项目。

当一些中小股东先行清算退出之时,出海成为“柳暗花明又一村”的新希望。10月31日,火币网推出Huobi.Pro提供场外点对点交易,OKCoin合作伙伴OKEx推出C2C交易新产品,正式开始了“去中国化”的道路。

“后面更多的项目,将会越来越依赖传统的互联网的升级,特别是大量的应用类项目。火币为此加大了传统的VC项目的权重。”一位业内专家如是说道。

快牛慢熊的时代

在九四禁令以前,币安在币圈里只是众多中小交易所的一个。由于最早就立足国际化战略,服务器设在国外,并推行币币交易。这次禁令,是指虚拟货币与法币之间的交易平台,只是禁止在中国境内的虚拟货币场内交易。由于币安不涉及法币交易,受此禁令的影响最小,它屏蔽中国用户的IP地址之后继续开放,后又从香港转战日本,而一些用户在国内交易所关闭之后正寻找下一个栖息地,一时间大量用户流入币安。火币、OKCoin反应过来,开始布局海外市场时,一个月的时间,币安已经成为全球最大的加密货币交易所。

为此火币把投票上币的权力进行了分级,项目如果想上交易所必须有一个常务节点作为支持,否则会被清除。火币的超级节点的情况如下:


从一名华人程序员到执掌全球最大的虚拟货币交易所,赵长鹏用了六个月。当他穿着黑色卫衣登上《福布斯》封面时,他的加密货币净资产高达11亿-20亿美元。

常务节点: 邀请制。这类节点包括:真格基金、比特大陆、FBG、丹华资本、Draper
Dragon、Hashed、Kenetic、分布式资本、北极光创投、九合创投、策源创投、险峰长青、火币资本共14家。


这种关键时刻“逃避监管”的全球化思维,与赵长鹏过去的经历有关。他从小在江苏长大,加拿大国籍,1997年大学毕业后,就在从事交易所系统工作,曾在日本、纽约等地工作,称自己为“世界公民”。

优选节点: 申请审核制。这类节点包括:BlockVC、创世资本、Dfund、Linkvc、涅槃资本、
Nortide Capital、Crypto
Trade、梅花想象力基金、节点资本、双花资本、币信资本、Krypital
group、峰瑞资本、加密愿景、赋能资本、Alphacoin
Fund、星辰资本、水木金融科技基金、科银资本、共识资本、维京资本、了得资本、一致资本、Tfund、Blockchain
Ventures、数链资 本、回向基金、裂变资本、龙链资本、比升资本、Ducapital
共31家。


2013年,在一位德州扑克牌友的介绍下,赵长鹏进入比特币圈子,他卖了一栋上海的房子,全部用于投资比特币。赵长鹏居无定所,现在已从日本搬到中国台湾。一直到今天,币安地址仍是迷一般的存在,赵长鹏告诉《财经》记者,币安员工分布在全球30个-40个国家。

一位互联网行业战略家向区间集分析道,火币之所以吸引传统基金进来当常务节点,是因为他们优质项目较多,直接“包装”一下就可以直接上交易所进行ICO,节省了传统基金孵化项目需要经历天使轮、A轮、B轮……到最后IPO套现需要的时间。一个需要及较为优质的项目,一个拥有较为优质的项目但是需要套现离场平台,二者有着天然的契合。


币安最近两个季度利润分别高达1.5亿美元、1.6亿美元,远远超过德国最大的银行——德意志银行的1.46亿美元。此时,币安只是一个拥有250名员工,成立一年的交易所;而德意志银行,是一个拥有148年历史超过10亿员工的传统金融机构。

如此,自然不难理解HADAX的选择,毕竟行业竞争这么激烈。但是,仅有优质项目还不够,交易所接下来要“修炼”的是内力。


币安的这种收入能否持续,交易所的暴利时代是否会终结?刚刚成立的FCoin闯入,更加剧了变数。

最近24小时成交量 


伪装在模式创新下的营销大战

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像每一个新兴技术都需要经历类似于Gartner周期曲线一样,目前的区块链行业正处于黎明前的黑暗期。

一场自称为模式创新的营销战术,成就了全球交易量最大的交易所,但也被众多从业者质疑刷量与高价ICO

图片来源:非小号

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FCoin所谓的“交易挖矿”模式,将80%的手续费通过它的平台币FT返还给用户,同时取消上币费用,这种新的商业模式,打掉了原本交易所最赚钱的两项收入:手续费与上币费。除了返还交易手续费,推荐好友还有20%-30%的返利,同样以FT代币返还。

第二战役:深耕治理的时代

截至7月26日,比特币价格达到7567.24美元  ,已经较2017年最高时20000美元价格缩水了近62%,由于失去了赚钱效应,相对于去年入场者的积极,今年的入场者数量寥寥,热情不再。

通俗地说,在这个平台交易,不仅免手续费,还可以赚钱。

对于交易所最重要的事情,恐怕很多人都认为是“技术”,毕竟过去发生的那么多事例都在证明这一点。从2014年2月“门头沟”被攻击,到最近的6月20日Bithumb交易所被黑,似乎外在风险是交易所最大的敌人。最近,一位朋友的交易所因为技术实力不扎实,结果不得不停机维护。

张寿松认为,今年的熊市和2014年有所不同,2013年行情主要是由于比特币价格主导的,而现在的行情更多是技术创新层面,由此其判断,这次的周期要比2014年的熊市更短。

这种商业模式具有创新性,短期内,60倍、100倍的价格涨幅,让FT代币成为币圈熊市下一个亮眼的百倍币。

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